。1）受新冠病毒影响，全球宏观经济短期下行压力较大，贵金属板块上涨逻辑又摆动至第一阶段（国债收益率回落驱动真实收益率下行）；2）以史为鉴，“避险情绪+经济转弱预期”驱动贵金属价格上行，贵金属板块有望获得超额收益；3）从金融属性来看，金银价格具有同涨同跌的特点，更为重要的是，当前金银比为 88，为历史高位，具备下修动能，白银超涨期权特征显著。投资建议：公司采取“原生矿产资源+城市矿山资源”的发展战略：目前公司采选能力接近 200 万吨，远景采选能力将达到 285 万吨，含银量或从 200多吨增至 400 吨左右，成长属性突出；同时公司估值处于行业及历史相对低位，估值优势凸显，下行安全垫充分。假设 2019-2021 年白银价格分别为 3926/4908/5398 元/公斤，预计 2019/2020/2021 年归母净利润分别为4.6/5.7/7.9 亿元，对应 EPS 分别为 0.67/0.83/1.14 元，目前股价对应的PE 估值水平则分别为 21X/17X/12X。维持“买入”评级。
转载自: 000603股吧 http://000603.h0.cn
公司名称：盛达矿业
股票代码：sz000603
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：铅锌
所属地区：北京
公司全称：盛达矿业股份有限公司
英文名称：Shengda Mining Co.,Ltd
公司简介：盛达矿业公司主要业务为有色金属矿采选业，目前在产矿山为控股子公司银都矿业拥有的内蒙古克什克腾旗拜仁达坝银多金属矿，公司产品为含银铅精粉(银单独计价)和锌精粉。银都矿业资源为银多金属矿，矿石中含有铅、锌、银三种金属元素。参照国家相关行业标准，银都矿业...
注册资本：6.9亿
法人代表：赵庆
总 经 理：刘金钟
董 秘：王薇
公司网址：www.sdkygf.com
电子信箱：sdky603@163.com
